Flygbolaget ställer in alla avgångar med omedelbar verkan och enligt Sterlings hemsida kommer bolaget inte att köpa tillbaka biljetter till de inställda flygningarna.
Mellan 30 000 och 40 000 kunder berörs av konkursen.
De anställda kommer inte att få någon lön för oktober månad, säger ordföranden för de kabinanställdas fackförening, Ursula Bresemann, till nyhetsbyrån Ritzau.
Det skriver DN och danska Ekstrabladet.
Sterling, som är Danmarks näst största flygbolag, såldes i augusti till en isländsk finansman, Palmi Haraldsson. På hemsidan hänvisar bolaget till en rad förändringar och förra årets stora bränsleprishöjningar, som kom samtidigt som bolaget expanderade kraftigt och gjorde det mer utsatt för konjunktursvängningarna.