Flygexpert: Räkna inte ut Flyr ännu

Den senaste kvartalsrapporten från norska nykomlingen Flyr, flygbolaget har bara 15 månader på nacken, var bister läsning. Omsättningen stannade på 610 miljoner norska kronor vilket i sin tur drog med sig en förlust på 430 miljoner. Att Flyr har det tufft och tagit till drastiska medel för att övervintra under den kommande vintersäsongen har Flygtorget rapporterat om tidigare. Bland annat ska verksamheten halveras, flygplan ställs på marken och anställda permitteras. Vissa delar av kommande säsong ska bara två flygplan vara igång och det till största delen i utrikestrafik. Därmed stoppas satsningen på inrikes där konkurrens från SAS och Norwegian uppenbarligen varit för hård: i september var kabinfaktorn på de norska linjerna blott 54 procent. 

De tuffa siffrorna för tredje kvartalet som redovisades i slutet av förra veckan innebär dessutom att det nu måste till en snabb räddningsaktion i form av nyemission av aktier. I ett första akut skede behöver flygbolaget 430 miljoner nya pengar för att täcka upp förlusterna. Frågan är om marknaden, som redan stöttat Flyr med sammantaget 1,1 miljard sedan börsintroduktionen i februari 2021 är villiga att än en gång öppna plånböckerna.

- Jag tror det. Visst är det ett kritiskt läge just nu men betänk att det rör sig om ett norskt flygbolag. I andra länder hade det ropats på konkurs men i Norge är viljan att stötta en egen verksamhet betydligt större.

Det säger flyganalytikern Jan Ohlsson till Flygtorget och pekar på tre faktorer som satt Flyr i dagens situation: 

• Flyr valde inledningsvis att satsa hårt på de tunga norska inrikeslinjerna och gick därmed head-on på både SAS och Norwegian och skapade en överkapacitet på inrikes.

• Avsaknaden av en egen nisch med linjer till destinationer som är underserved, alltså har en efterfrågan men liten eller ingen konkurrens

• Flyr sitter fast i ett lågpriskoncept som är svårt att komma ur när kampanjerna hela tiden talar om låga priser.

- Det gäller att hålla perspektivet klart för sig. Flyr behöver hämta in 430 miljoner, i flygsammanhang är det inte särskilt mycket pengar. Norwegian lyckades komma på fötter igen trots att deras rekapitalisering krävde betydligt större belopp. Och som sagt, det här är Norge och jag är övertygad om att det finns pengar även till den här räddningsaktionen.

I den räddningsemission som nu riktar sig till redan befintliga aktieägare är kursen satt till ett (1) öre, vilket i mångas ögon är att betrakta som en skräpaktie. Jan Ohlsson igen:

- Det handlar om nu och de närmaste veckorna fram mot jul. Klarar de sig till vårtidtabellen så kan de klara sig vidare. Det kanske är lite för tidigt att helt räkna ut dem ännu. Men vi får snart svart på vitt.