airBaltic söker konkursskydd – A220-satsningen tvingas backa

Det är en dramatisk vändning för ett av Europas mest uppmärksammade flygbolag. Lettiska airBaltic har frivilligt ansökt om Chapter 11 i en amerikansk konkursdomstol i New York för att omstrukturera sina skulder under domstolens övervakande.

Från 100 A220 till omkring 40

airBaltic har byggt upp en av Europas mest renodlade flottor med enbart Airbus A220-300, och planen var länge att nå 100 flygplan till 2030. I en ny affärsplan minskas dock flottan först till 36 flygplan vid slutet av 2026 för att sedan växa försiktigt till omkring 40 fram till 2031 – en anmärkningsvärd reträtt från dagens 54 maskiner i trafik.

Det gör omstruktureringen särskilt intressant för flygplansuthyrarna. Enbart 15 av flygplanen ägs av airBaltic själva. Resten är leasade, vilket gör omförhandlingar av leasingavtal till en central del av processen.

Ett bra flygplan räckte inte

airBaltic har byggt sina framgångar på Riga som hubb för trafik mellan Baltikum och resten av Europa. Men tillväxtstrategin byggde på trafikflöden som förändrades kraftigt när marknaderna i Ryssland, Belarus och Ukraina försvann efter invasionen av Ukraina.

Trots omfattande wet-lease-verksamhet åt bland annat Lufthansa Group kvarstod grundproblemet: airBaltic hade en flygflotta anpassad för en betydligt större marknad än vad som faktiskt fanns kvar.

Bränslesmäll och SAS-kopplingar

Utöver hög skuldsättning och höga leasingkostnader drabbades bolaget hårt av stigande bränslepriser efter krigsutbrottet mellan USA och Iran. airBaltic hade inte säkrat sina bränslebehov mot prisuppgången och blev därför särskilt utsatt när kostnaderna steg.

Omstruktureringen förväntas ge cirka 44 miljoner euro i årliga resultatförbättringar, och bolaget har säkrat 350 miljoner euro i så kallad debtor-in-possession-finansiering för att säkra likviditeten under processen.

Det är dessutom svårt att missa SAS-kopplingen. airBaltics finansdirektör (CFO) Erno Hildén var CFO på SAS under den svenska flygkoncernens Chapter 11-rekonstruktion och rådgivaren Seabury Securities arbetade också med SAS rekonstruktion. Chapter 11 har blivit ett beprövat verktyg för internationella flygbolag med komplexa leasingavtal och utländska fordringsägare.

Vad händer med Lufthansa?

Lufthansa Group köpte cirka tio procent av airBaltic 2025 för att få tillgång till deras A220-flotta och besättningar. En Chapter 11-rekonstruktion förändrar förutsättningarna och kan påverka Lufthansas ägarandel, men ingenting tyder i dagsläget på att den tyska jätten planerar ett uppköp.

Fortsätter flyga som vanligt

För passagerarna innebär beskedet ingen omedelbar skillnad. Flygningar fortsätter enligt plan och biljetter gäller som vanligt. I sommarprogrammet för 2027 planerar airBaltic fortfarande 57 direktdestinationer från Riga, däribland Stockholm.

Under årets första åtta månader nådde bolaget 3,56 miljoner passagerare – en ökning med fyra procent. Det är kanske det mest intressanta med krisbeskedet: flygbolaget växer fortfarande i trafik, samtidigt som det tvingas krympa i ambition.